446 后浪传媒IPO，我不希望发行价太高
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12月8日，大雪节气的第二天，港岛的天气也凉了下来，白天最高气温只有20度左右了。
Louna还要一周时间出月子，孟澜和冯泉还要十来天时间。
这一天，楚阳回了特区，因为后浪传媒要递交A股上市的申报材料了。
作为后浪系最早创办的一家平台公司，后浪传媒已经创办近8年时间，其他的平台产品，等于都是从后浪传媒这个平台上孵化出来的。
早在2010年，后浪传媒的现金流便快速转正了。
2014年，后浪传媒的财务条件便满足了在A股上市的要求，其后不断有券商投行找上门来，游说后浪传媒IPO。
但是后浪系一直压着，因为在移动互联领域的布局尚未完成。
便宜购反而成了后浪系第一家上市的公司。
如今，便宜购上市5个月了，股价一路稳健上涨，被海内外许多机构重仓买进，股价已经破了260港币，总市值近1.2万亿港币，折合1560多亿美金。
便宜购已经是港股第二大市值，距离鹅厂控股的1.36万亿港币市值，只差了不到15%。
便宜购在港股被各路机构资金热捧，有好几家国际顶级投行，都将便宜购的目标价看到350港币左右，也就是2000亿美金的总市值。
华夏内地主流财经媒体，已经将后浪系视为国内最优秀，最具创新实力的互联网企业。
9月份，章一明代表后浪系，在虹阳科博会互联网论坛上，首次提出了[元宇宙]概念，并且透露了后浪系在虹阳投资60多亿建设后浪研究院，未来五年将投入不低于1000亿，面向下一代互联网进行研发，打造全球第一家元宇宙公司。
这条新闻出来之后，各种游资甚至在A股炒了一波元宇宙概念。
便宜购在港股的成功，也让内地主流财经媒体，对A股IPO的审批制度开火。
这十多年来，内地头部互联网企业全都在海外上市，连便宜购这样优秀的移动电商企业，也未能留在A股。
一切，都是A股审批制下的IPO条件太苛刻，满足不了便宜购这类公司的融资需求。
所以，无论是媒体还是大量投资者，都盼着后浪系业务模式最成熟的后浪传媒，能在A股IPO。
实际上，去年特区交易所和魔都交易所都先后拜访过后浪传媒，表达了希望后浪传媒在A股上市的意愿。
2015年，后浪传媒营收突破了450亿，净利润达到100亿出头。
而2016年前三季度，后传媒营收已经过了450亿，全年将突破600亿，净利润将破150亿。
从今年3月开始，后浪传媒便与内地一线券商中金和仲信建投签了合约，开始进入IPO筹备期。
由中金和仲信建投联合保荐。
楚阳前世对仲信证券印象不好，筛选保荐机构时，让秦春直接PASS掉了。
牛逼哄哄的仲信证券，一度后浪传媒的决定非常懵逼。
12月8日，是两家保荐机构与后浪传媒的最后一次沟通会，之后就要正式递交IPO申报材料了。
接下来就是IPO辅导期了，最少也要三个月。
然后，如果拿到IPO批文，就等着证监机构安排上市了。
后浪传媒是一家高质量的互联网传媒企业，两家保荐机构对于拿到IPO批文没有任何怀疑，现在只涉及到IPO定价以及上市时间的问题。
2015年股市暴跌，IPO又是一度暂停，今年恢复以后，新股上市也被控制着节奏。
目前等待过会的公司，数量多达好几百家，又一次形成了所谓的IPO堰塞湖。
此前，楚阳一直没过问后浪传媒筹备IPO的事，全是由控股公司首席财务官姜雪和财务总监黎娟带着团队在处理。
今天的最后一次沟通会，实际上是一次总结汇报会，有些文件需要楚阳亲笔签字。
因为他是后浪传媒实控人。
两家保荐机构都极度重视后浪传媒这一单业务，如果后浪传媒在2017年成功上市，将是A股万众投资者期待的一大盛事。
经过连续几年的资本公积金送转股本，后浪传媒的总股本已经扩张为86亿股。
2016年，后浪传媒有望实现净利润150亿左右，即使按23倍PE发行15%股份，共计12.9亿新股，总股本98.9亿股，总市值将达到3500亿左右。
募集资金将达450亿软妹币，比便宜购今年在港股IPO募集的资金规模少10%左右。
楚阳是12月8日下午赶到特区后浪大厦的。
上午，两家保荐机构与后浪传媒最后一次交换意见，确认了IPO申报材料准确无误。
下午两点半，楚阳开始听取汇报。
中金与仲信建投派出的两名保代，都有一人是承销保荐公司的副总，也真是极度重视后浪传媒这一单业务。
中金的副总叫常春，仲信建投的副总叫杨知远，都是国内投行界知名人物。
这次联合保荐以中金为首，中金占有6成份额。
常春带着自信的笑容道：“楚总，后浪传媒的IPO申报材料，我和杨总，还有姜总、黎总他们几位，反复对照查看了三四遍，没有任何纰漏，可以递交了。”
杨知远也道：“楚总，后浪传媒是一家非常优秀的互联网传媒企业，成长性非常好，财务数据也非常靓丽，有AI、大数据与云计算等创新技术的加持，资本市场也非常看好后浪传媒的发展前景。
后浪传媒的互联网属性，IPO估价很有希望达到40倍甚至45倍，而且网上申购必然在千倍左右。
我们预期，按45倍PE发行，每股发行价在68元左右，募资能达到870亿，将创下A股有史以来的最高募资纪录。
如果按前几年的新股发行制度，锁定资金至少在7万亿以上。”
没想到，楚阳听过之后，却轻轻皱起了眉头。
楚阳下意识取了一根烟，旁边的何召莲赶紧摁燃打火机，为他点烟。
楚阳抽了一口烟：
“常总，杨总，看来你们两位对后浪传媒IPO的目的存在一些误解。
从现金流与财务状况来说，后浪传媒实际上并不需要上市融资。
后浪新闻这一块，我们做到了7.6亿用户，目前新用户增长速度已经趋缓，再过几年，等4G完全普及，可能做到10亿或11亿用户，基本都到顶了。
后浪传媒上市募资，重点还是以应用宝的游戏分销业务为基础，发展游戏业务。
此外，再以后浪娱乐这个平台为基础，发展娱乐经纪，以及影视音乐等娱乐方向的投资。
未来几年的后浪传媒，大致就是这样一个业务骨架，后浪新闻保证现金流，挖掘游戏与娱乐两块业务的增长空间。
更重要的是，后浪传媒的IPO，跟绝大多数公司不一样，我们上市不是为了圈钱，而是让国内投资者有机会分享后浪传媒的成长，享受到国内互联网发展的红利。
所以，我们并不希望IPO定价过高，要给二级市场的投资者留一些空间。”
常春和杨知远闻言，都有些愕然。
还有嫌钱多的人？
12月8日，大雪节气的第二天，港岛的天气也凉了下来，白天最高气温只有20度左右了。
Louna还要一周时间出月子，孟澜和冯泉还要十来天时间。
这一天，楚阳回了特区，因为后浪传媒要递交A股上市的申报材料了。
作为后浪系最早创办的一家平台公司，后浪传媒已经创办近8年时间，其他的平台产品，等于都是从后浪传媒这个平台上孵化出来的。
早在2010年，后浪传媒的现金流便快速转正了。
2014年，后浪传媒的财务条件便满足了在A股上市的要求，其后不断有券商投行找上门来，游说后浪传媒IPO。
但是后浪系一直压着，因为在移动互联领域的布局尚未完成。
便宜购反而成了后浪系第一家上市的公司。
如今，便宜购上市5个月了，股价一路稳健上涨，被海内外许多机构重仓买进，股价已经破了260港币，总市值近1.2万亿港币，折合1560多亿美金。
便宜购已经是港股第二大市值，距离鹅厂控股的1.36万亿港币市值，只差了不到15%。
便宜购在港股被各路机构资金热捧，有好几家国际顶级投行，都将便宜购的目标价看到350港币左右，也就是2000亿美金的总市值。
华夏内地主流财经媒体，已经将后浪系视为国内最优秀，最具创新实力的互联网企业。
9月份，章一明代表后浪系，在虹阳科博会互联网论坛上，首次提出了[元宇宙]概念，并且透露了后浪系在虹阳投资60多亿建设后浪研究院，未来五年将投入不低于1000亿，面向下一代互联网进行研发，打造全球第一家元宇宙公司。
这条新闻出来之后，各种游资甚至在A股炒了一波元宇宙概念。
便宜购在港股的成功，也让内地主流财经媒体，对A股IPO的审批制度开火。
这十多年来，内地头部互联网企业全都在海外上市，连便宜购这样优秀的移动电商企业，也未能留在A股。
一切，都是A股审批制下的IPO条件太苛刻，满足不了便宜购这类公司的融资需求。
所以，无论是媒体还是大量投资者，都盼着后浪系业务模式最成熟的后浪传媒，能在A股IPO。
实际上，去年特区交易所和魔都交易所都先后拜访过后浪传媒，表达了希望后浪传媒在A股上市的意愿。
2015年，后浪传媒营收突破了450亿，净利润达到100亿出头。
而2016年前三季度，后传媒营收已经过了450亿，全年将突破600亿，净利润将破150亿。
从今年3月开始，后浪传媒便与内地一线券商中金和仲信建投签了合约，开始进入IPO筹备期。
由中金和仲信建投联合保荐。
楚阳前世对仲信证券印象不好，筛选保荐机构时，让秦春直接PASS掉了。
牛逼哄哄的仲信证券，一度后浪传媒的决定非常懵逼。
12月8日，是两家保荐机构与后浪传媒的最后一次沟通会，之后就要正式递交IPO申报材料了。
接下来就是IPO辅导期了，最少也要三个月。
然后，如果拿到IPO批文，就等着证监机构安排上市了。
后浪传媒是一家高质量的互联网传媒企业，两家保荐机构对于拿到IPO批文没有任何怀疑，现在只涉及到IPO定价以及上市时间的问题。
2015年股市暴跌，IPO又是一度暂停，今年恢复以后，新股上市也被控制着节奏。
目前等待过会的公司，数量多达好几百家，又一次形成了所谓的IPO堰塞湖。
此前，楚阳一直没过问后浪传媒筹备IPO的事，全是由控股公司首席财务官姜雪和财务总监黎娟带着团队在处理。
今天的最后一次沟通会，实际上是一次总结汇报会，有些文件需要楚阳亲笔签字。
因为他是后浪传媒实控人。
两家保荐机构都极度重视后浪传媒这一单业务，如果后浪传媒在2017年成功上市，将是A股万众投资者期待的一大盛事。
经过连续几年的资本公积金送转股本，后浪传媒的总股本已经扩张为86亿股。
2016年，后浪传媒有望实现净利润150亿左右，即使按23倍PE发行15%股份，共计12.9亿新股，总股本98.9亿股，总市值将达到3500亿左右。
募集资金将达450亿软妹币，比便宜购今年在港股IPO募集的资金规模少10%左右。
楚阳是12月8日下午赶到特区后浪大厦的。
上午，两家保荐机构与后浪传媒最后一次交换意见，确认了IPO申报材料准确无误。
下午两点半，楚阳开始听取汇报。
中金与仲信建投派出的两名保代，都有一人是承销保荐公司的副总，也真是极度重视后浪传媒这一单业务。
中金的副总叫常春，仲信建投的副总叫杨知远，都是国内投行界知名人物。
这次联合保荐以中金为首，中金占有6成份额。
常春带着自信的笑容道：“楚总，后浪传媒的IPO申报材料，我和杨总，还有姜总、黎总他们几位，反复对照查看了三四遍，没有任何纰漏，可以递交了。”
杨知远也道：“楚总，后浪传媒是一家非常优秀的互联网传媒企业，成长性非常好，财务数据也非常靓丽，有AI、大数据与云计算等创新技术的加持，资本市场也非常看好后浪传媒的发展前景。
后浪传媒的互联网属性，IPO估价很有希望达到40倍甚至45倍，而且网上申购必然在千倍左右。
我们预期，按45倍PE发行，每股发行价在68元左右，募资能达到870亿，将创下A股有史以来的最高募资纪录。
如果按前几年的新股发行制度，锁定资金至少在7万亿以上。”
没想到，楚阳听过之后，却轻轻皱起了眉头。
楚阳下意识取了一根烟，旁边的何召莲赶紧摁燃打火机，为他点烟。
楚阳抽了一口烟：
“常总，杨总，看来你们两位对后浪传媒IPO的目的存在一些误解。
从现金流与财务状况来说，后浪传媒实际上并不需要上市融资。
后浪新闻这一块，我们做到了7.6亿用户，目前新用户增长速度已经趋缓，再过几年，等4G完全普及，可能做到10亿或11亿用户，基本都到顶了。
后浪传媒上市募资，重点还是以应用宝的游戏分销业务为基础，发展游戏业务。
此外，再以后浪娱乐这个平台为基础，发展娱乐经纪，以及影视音乐等娱乐方向的投资。
未来几年的后浪传媒，大致就是这样一个业务骨架，后浪新闻保证现金流，挖掘游戏与娱乐两块业务的增长空间。
更重要的是，后浪传媒的IPO，跟绝大多数公司不一样，我们上市不是为了圈钱，而是让国内投资者有机会分享后浪传媒的成长，享受到国内互联网发展的红利。
所以，我们并不希望IPO定价过高，要给二级市场的投资者留一些空间。”
常春和杨知远闻言，都有些愕然。
还有嫌钱多的人？